海外浮动票息债券系列

100%票面金额安全
合理收益抵御利率风险

100%票面金额安全 合理收益抵御利率风险

浮动票息债券就是支付变动票息的债券。也就是说,在整个发行期内,债券的票息支付不是固定的,而是根据债券发行时所参考的基准市场利率(比如伦敦同业拆借利率LIBOR ; 澳洲金融市场协会银行券参考利率BBSW)的变化而发生变化,并且逐期改变的。当市场利率提高时,债券的票息支付也相应提高。反之则相应降低。)

风险提示:理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。本产品为非保本浮动收益产品,不保证本金和收益,与存款存在很大的区别,您的本金可能会因市场变动而蒙受重大损失,您应充分认识投资风险,谨慎投资。本产品不被银行担保,不由任何政府机构保险。具体产品特点和蕴含风险如市场风险、票息变动风险、信用及违约风险、流动性风险、汇率风险等,详见产品说明书和风险揭示书。

联系我们

产品特色
与固定票息债券的相似点
  • 定期付息机制
  • 由发行人承担到期票面金额返还的义务
与固定票息债券的不同点
  • 票息金额设定
    票息的金额定期根据发行时约定的方式重设,通常票息的重设会根据一个基准利率(如:3个月美元伦敦同业拆借利率LIBOR)作为参考标准,在此基础上加上一个利差(如:15bps, bps 指基点,1个基点相等于0.01%。)
  • 定价
    一般在假设发行人信用评级没有太多变化的情况下,该等债券会以接近平价的价格交易
产品摘要
债券摘要
海外澳元浮动票息债券系列
债券
代码
发行机构 票息率
计算基础*
当期
票息率
(年)**
到期日
(月/日/年)
风险
指数***
最低申购/
赎回金额
(澳元)
FGS40 高盛集团
GOLDMAN SACHS GROUP INC
3M BBSW + 170bp 3.895% 8/8/2018 2 2万

债券付息频率:季度
各债券之最新信用评级(评级来自于穆迪投资者服务公司与标准普尔公司)

* 浮动票息依据3个月BBSW加上相应的浮动值,BBSW 指澳洲金融市场协会银行券参考利率; bps 指基点,1个基点相等于0.0001。

** 当期票息率指截至2015年12月3日债券公布的最新票息率。票息率将随着参考基准利率的变动而发生变化,在票息率重设的过程中,如果基准利率下行,投资者将获得低票息,甚至接近 0。

***此风险指数为银行内部核定产品风险指数;由1至6表示风险由低到高, 仅供投资者参考。客户应当自行对相关债券的风险进行评估并对其投资行为(包括是否投资)作出相应决定并承担风险。

注1:发行机构无中文正式名称,银行对其非中文名称进行了翻译。该等翻译仅供客户参考,银行不对该等翻译的准确性或完整性承担任何责任。
以上产品信息更新截至2015年12月3日。

如何运作

以下例子仅用以阐明本产品项下投资的债券交易计算方法,其中所显示的假定的债券价格、表现水平和潜在收益率/收益仅做举例使用。举例中出现的债券票价格/波动/趋势均为假设,与历史数据没有相关性,并不代表本产品的实际或将来表现。该计算并未考虑银行及/或发行人及/或托管人将就本产品收取的任何费用。

浮动票息债券的票息重设机制
浮动票息债券的购买/赎回/派息/到期在发行人未违约情况下和高等级固定票息债券完全一致,主要的不同在于,浮动票息债券的票息并非固定金额,而是根据债券票息计算基础中所列明的票息计算基础来决定的。票息计算基础往往包括两部分:基准利率(Benchmark or Reference Rate) 以及票息相对于基准利率的利差(Spread) 。浮动票息债券的票息按照付息频率每三个月,六个月或每年固定调整。

举例
假设投资者购入票面金额为A$100,000的澳洲公司浮动票息债券,

  • 该债券的到期日为20X9年10月15日。
  • 该债券的票息以3个月澳洲金融市场协会银行券参考利率BBSW为基准利率,并且在其上加10个基点。(1个基点相等于0.0001)
  • 每年1月15日,4月15日,7月15日,10月15日付息。
  • 假设20X9年1月15日时的3个月澳洲金融市场协会银行券参考利率为5.0%,则下一期票息率为 5.0%+0.1%=5.1%。
  • 20X9年4月15日
    • 客户将获得以5.1%票息率支付的三个月票息。
    • 同时,票息将根据当时的3个月澳洲金融市场协会银行券参考利率重设。假设当时的基准利率为5.5%, 则下一期票息率为5.5%+0.1%=5.6%,并将在20X9年7月15日支付,以此类推。

举例一 一般情况:假设基准利率固定不变,则债券的票息保持不变

20X9年 1月15日 4月15日 7月15日 10月15日
3M BBSW 5 % 5 % 5 % 到期
票息率(BBSW+0.10%) 5.1% 5.1% 5.1% 不再重设
举例二 较差情况:假设基准利率下降,债券的票息也将下调
20X9年 1月15日 4月15日 7月15日 10月15日
3M BBSW 5 % 2.5% 0% 到期
票息率(BBSW+0.10%) 5.1% 2.6% 0.1% 不再重设
举例三 较好情况:假设基准利率上升,债券的票息也将上升
20X9年 1月15日 4月15日 7月15日 10月15日
3M BBSW 5 % 5.5% 6% 到期
票息率(BBSW+0.10%) 5.1% 5.6% 6.1% 不再重设

本产品如何运作

申购:申购时,投资者应支付投资款项,其金额等于投资金额、应计收益与费用之和。其中:

投资金额= 申购交易价×名义金额

应计收益金额等于债券的应计累计票息,即为自上一个付息日后至申购/赎回清算日债券持有人所应得的票息。
以每月30天一年360天的计算基础(30/360)为例,应计累计票息的计算方法为:
应计累计票息 = (票面金额×票息×自上个付息日后的持有日数) ÷360
假设投资者以20X9年3月15日为清算日购入票面金额为 A$100,000 的澳洲公司浮动票息债券。

  • 该债券的票息以3个月澳洲金融市场协会银行券参考利率BBSW为基准利率,并且在其上加10个基点
  • 票息支付频率为每季度,债券票息支付日分别为1月15日,4月15日,7月15日,10月15日
  • 假设在20X9年1月15日,BBSW参考利率为5%,则该债券的当期票息为5.1%
  • 当日的单位申购交易价为99.00(每100元票面金额)。
  • 自上一付息日20X9年1月15日至申购清算日20X9年3月15日,按照30/360应计票息计算基础,共计60天

该笔交易的投资金额将为: 99÷100×A$100,000 = A$99,000.00
该笔交易的应计累计票息为: 5.1%×A$100,000×(60÷360) = A$ 850.00

总计投资金额 = 投资金额 + 应计累计票息 = A$99,850.00
费用请参见“产品费率”部分。本计算并未考虑银行及/或发行人及/或托管人将就本产品收取的任何费用。

客户持有到期:若持有至到期日,本产品的投资收益总额为以下两部分之和

  • 定期收益:其金额等于投资者持有本产品期间境外债券的定期票息支付;
  • 到期本金收益:投资者购买本产品时支付的申购金额和债券到期时收到的到期返还名义金额可能产生的投资收益或损失

定期收益支付:在债券期满前,投资者将收到由发行人在境外债券付息日支付的定期收益(境外债券票息)。
假设上例中投资者购入的票面金额为A$100,000的澳洲公司浮动票息债券票息率变化如下表

20X9年 1月15日 4月15日 7月15日 10月15日
3M BBSW 5 % 5.3% 4.6% 到期
票息率(BBSW+0.10%) 5.1% 5.4% 4.7% 不再重设
则投资人在20X9年3月15日购买该债券后,可以在20X9年4月15日、7月15日和10月15日分别收到定期收益:
4月15日 5.1%×A$100,000×(90÷360) = A$ 1,275.00
7月15日 5.4%×A$100,000×(90÷360) = A$ 1,350.00
10月15日 4.7%×A$100,000×(90÷360) = A$ 1,175.00

共计定期收益A$3,800.00

到期:持有到期,投资人可以收到由境外债券发行人于相关境外债券到期日返还的100%票面金额
假设上例中投资者购入的票面金额为A$100,000, 则在债券到期时境外发行人将返还100%票面金额:=A$100,000.00
客户的现金流总结如下:

投资收益+ = 定期收益 + 到期本金收益 = A$3,800.00 + (A$100,000.00 – A$99,850.00) = A$3,950.00

提前赎回:
若投资者在到期日前提前赎回,本产品的投资收益总额为以下两部分之和:

  • 定期收益:其金额等于投资者持有本产品期间(自投资人申购清算日起至投资者赎回清算日止) 境外债券的定期票息支付;
  • 赎回收益:投资者购买本产品时支付的申购金额和债券赎回时收到的赎回金额之间可能产生的投资收益或损失

同上例,假设该客户决定以6月15日为清算日,出售该债券。

定期收益:
自3月15日购买债券,至6月15日赎回,客户应收到一期在4月15日由发行人支付的定期收益(境外债券票息)
5.1%×A$100,000×(90÷360) = A$ 1,275.00

投资者出售本产品后,不再享有任何和本产品所投资的债券相关的票息/到期收益。

赎回收益/损失

客户的交易收益/损失主要由当时的市场赎回价决定

  • 在6月15日时的当期票息率根据4月15日的重设票息率为5.4%
  • 自上一付息日20X9年4月15日至赎回清算日20X9年6月15日,按照30/360应计票息计算基础,共计60天

情况一:假设该债券当时单位市场交易价为97.00(每100元票面金额)
则该交易的总赎回金额 = 赎回金额 + 应计累计票息
= 97÷100×A$100,000 + (5.4 %×A$100,000)×60/360 = A$97,000.00 + A$900.00= A$ 97,900.00
投资收益+ = 定期收益 + 赎回收益 = A$1,275.00+ (A$ 97,900.00– A$99,850.00) = - A$675.00即客户损失675.00澳元.

情况二: 假设该债券当时单位市场交易价为101.00(每100元票面金额)
则该交易的总赎回金额 = 赎回金额 + 应计累计票息
= 101÷100×A$100,000 + (5.4 %×A$100,000)×60/360 = A$101,000.00 + A$900.00= A$101,900.00
投资收益+ = 定期收益 + 赎回收益 = A$1,275.00+ (A$ 101,900.00– A$99,850.00) = A$3,325.00即客户获利3,325.00澳元.

最坏情况:发行人违约
除非另行书面指明,本产品所投资的债券不是银行存款,并非政府承保,亦不是银行/花旗银行/花旗集团及其分支机构、母公司、子公司、附属公司、关联公司的义务或由其提供担保(除非该债券的发行人为花旗银行花旗集团、其母公司、子公司、附属公司或关联公司)。
由于发行人违约而引起的债券发行人无法或未能在到期应付之时支付到期票息或本金的风险。当违约事件发生时,投资人将1)不能获得到期本金和/或任何相关债券的票息或2)仅能获得部分到期本金和/或任何相关债券的票息或3)只能延期收到到期本金/任何相关债券的票息。

+ 实际投资收益还应扣除银行及/或发行人及/或托管人将就本产品收取的任何相关适用费用。

费率
费率种类 申购/赎回资金
(名义金额)
全球公司债浮动票息债券系列费率(基于名义金额)
无论期限
申购费(一次性) A$50,000以下 1.5%
A$50,000(含)以上 1%
提前赎回费 (一次性) N/A 0.5%
服务费 (年费)# N/A 0.25%

# 服务费将在定期收益支付或到期/赎回返还名义金额支付时由本行先行扣除。

如何申请
申购摘要:
除非特别说明,单支债券票面币种2万元起购,票面币种1万元递增。
交易渠道:
1.花旗营业网点:亲临花旗银行全国各营业网点交易;
2.传真交易:通过传真运作方式便捷交易。(仅限于非首次交易)
更多信息,请拨打花旗24小时服务热线400-821-1880 / 800-830-1880(限中国大陆固话拨打)。 境外请拨打(+86)-(20)-3880-1267。
常见问题

为什么您需要考虑浮动票息债券?

浮动债券可提供:

  • 1.定期收益:投资债券,将定期(通常3个月、半年或一年)自债券发行人收到票息(配息),直到债券期满。您可运用定期的票息收入(如有)来支付重复性开销(例如教育开支或退休开支)。

  • 2.投资灵活性:可提供投资灵活性,有机会产生短期与长期获利。期限范围自1年至10年不等。您可选择最适合本身投资目标的期限。此外,多数债券为可交易证券。您可持有至期满,亦可在期满之前以市价卖出,以满足短期投资需求。

  • 3.100%票面金额返还:债券期满时,发行人在不违约的情况下将返还全额100%票面金额(但如客户在期满前提前赎回则不能保证100%票面金额的返还)。因此,若债券投资人持有债券至期满,其票面金额通常不受市价波动所影响。

升息环境中,浮动票息债券跟着市场利率变动,所以一旦市场利率上升,其票息率就会跟着上升,帮助您抵御利率风险。

风险披露

结算风险

购买或出售投资于境外债券的代客境外理财产品,投资者承担因境外债券发行人或对手方就境外债券在相关交易日或清算日无法结算的结算风险。
1) 如境外债券发行人或对手方未能结算任何债券交易,在申购交易情况下,银行将向投资者在银行的投资账户返还其已付的投资金额;而在投资者指示赎回交易中,银行将代为投资者继续持有境外债券,银行并无任何相关利息或其他支付义务。
2) 投资者应了解申购或认购本产品后,投资人之账户将会被扣除投资金额(以及任何指明的适用费用),扣除的日期可能早于申购清算日。投资人下单购买本产品,即认同银行/花旗银行/花旗集团及其分支机构、母公司、子公司、附属公司、关联公司对于从投资者账户进行该等授权扣款行为无需承担付息或赔偿义务,以及
3) 只有在银行收到境外债券发行人/对手方的实际支付并完成资金清算后,银行才会向投资者的账户支付任何收益(若有)以及返还名义金额。这一过程可能造成对于投资者的支付晚于所述的票息支付日或赎回清算日或到期支付日。银行、花旗银行、花旗集团无需就延期向投资者帐户作出承担付息或赔付的责任。

境外债券风险

本产品投资于境外债券,因此本产品也具有境外债券所具有的所有风险。这些风险包括但不限于市场风险、信用及违约风险、流动性风险、主权风险、汇率风险、发行人提前赎回风险、投资者提前赎回风险、潜在利益冲突风险、杠杆融资风险等。详细境外债券的风险披露和风险因素已列于产品说明书,投资者应仔细阅读产品说明书,对所有风险充分了解并确认愿意承担该等风险。

市场风险

债券的价格受市场和经济变动的影响而波动,这些因素包括但不限于利率调整、通货膨胀(实际以及预期)以及债券市场总体下降等。总体来说,当利率上升且市场上有通货膨胀预期,债券价格将会下降。此外,债券的一些自身产品特征(比如,期限、票息、诸如可提前赎回条款的嵌入式期权)也会影响到债券价格对于这些因素以及其他宏观经济变化的敏感度。这些以及其他因素,包括政治、监管以及总体经济的变化,都可能影响到个别债券的价值/价格,无论其本身的基本特征。债券的价值和价格在其存续期内可能会一直变动。
新兴市场债券[1]发行人所发行的债券的价格可能会对发行人和经济环境的发展变化更敏感,故而其价格波动性比投资级别债券更大。由于财务制度和/或法律监管的要求不同,新兴市场债券发行人所披露的公开信息的准确性,可靠性将比投资级别债券发行人更为有限。

信用及违约风险

债券的信用评级请详见产品说明书债券摘要部分,该信用评级为产品说明书编制日的最新评级,在债券存续期有可能发生变化。投资者承担由于发行人(和担保人(如适用))违约而引起的债券发行人无法或未能在应付之时支付票息或本金的风险。当违约事件发生时,投资人将不能获得到期票面金额返还和/或任何相关债券的票息。由同一个发行人发行的不同债券的信用评级亦有可能不同。任何债券发行人(或担保人(如适用))或债券的信用评级仅反映了评级机构对于被评定的发行人(或担保人(如适用))或债券的信用度的独立意见,而并非对于其信用质量的保证。评级机构对于发行人(或担保人(如适用))或其母公司、分支机构,或对于债券本身降低信用评级的行为可能导致该债券价值/价格的下降。如果破产程序、偿还安排或类似防止破产的程序与发行人(或担保人(如适用))相关,债券相关的支付(或对担保人的追诉(如适用))有可能严重减少或延迟。另外,如果债券发行人(或/和担保人(如适用))未能行使债券相关的支付义务(或担保义务),投资者将承担着投资债券的本金全部或部分损失的风险。 投资级债券的发行人通常具有很强的偿还本金和支付利息的能力,且不易受经济环境恶化影响。相对的,非投资级别的新兴市场债券,由于发行人支付利息和偿还本金的能力相对较弱,通常具有投机的特征,存在更大的利息甚至本金损失的可能。事实上,新兴市场债券的许多发行人都曾经面临债务偿还困境而导致违约和重组。下文提及的其他风险也可能增加新兴市场债券的发行人的违约风险。由于这些风险的存在,新兴市场债券的发行人,通常需要支付比投资级别的公司债券或市政债券更高的利率。 除非另行书面指明,本产品所投资的债券不是银行存款,未由任何政府承保,亦不是银行/花旗银行/花旗集团及其分支机构、母公司、子公司、附属公司、关联公司的义务或担保(除非该债券的发行人为花旗银行花旗集团、其母公司、子公司、附属公司或关联公司)。

汇率风险

投资人投资以非本地货币结算的债券时应了解汇率波动的风险可能导致在将非本地货币兑换为本地货币时,出现利息/票息减少和/或本金的亏损。相关机关的外汇管制也可能会对适用汇率产生不利影响,从而造成应收偿付金额兑换后的本地货币减少以及/或使得发行人无法或不可能以债券原先的货币执行其偿还义务。投资于以非投资货币(如:人民币)结算的新兴市场债券,其市场价值会受到投资货币和该非投资货币兑换汇率的影响。投资货币升值可能会造成以非投资货币结算债券的价值下降。

[1]新兴市场债券是指由北欧,西欧,日本,美国,加拿大,澳洲,新西兰,新加坡和香港以外的国家地区政府,机构和企业发行的公司债券,国债和类国债。新兴市场债券通常有国际评级机构的评级或者由当地评级机构的评级,其所能获得的评级通常在投资级别以下,甚至可能没有评级。这类债券通常提供更高的收益率,但是也有更高的投资风险。

境外人民币货币风险

投资者投资境外人民币债券而收到的以境内人民币支付的款项将取决于境外债券发行人或交易对手方能否以境外人民币支付该等款项,而该等境外人民币的支付又将受到政策因素和/或市场因素的影响。

特别提醒

  • 本产品不向美国联邦所得税项下的美国人士、代表美国人士的人士、登记在我行的任一地址是美国所在地的人士或不符合银行销售条件的其它人士提供。
  • 债券是一种投资产品,并非银行存款产品,未由任何政府机构保险。投资有风险,并有可能会损失全部投资本金。有关债券的任何义务及责任应由且仅由该债券的发行人承担。除非另行说明,该债券并非银行/花旗银行/花旗集团及其分支机构、母公司、子公司、附属公司、关联公司的任何银行存款或义务或由其提供担保(除非花旗银行、花旗集团、其母公司、子公司、附属公司、关联公司为发行人)。本产品及/或境外债券均未由任何政府机构保险。
  • 本宣传资料仅供参考,产品最新信用评级、详细运作方式、假设情形举例、风险披露、免责声明请见各期产品说明书,并以此产品说明书中的条件和条款为准。银行保留解释权及不时修改的权利。